Nvidia - noua stea în ascensiune de pe Wall Street? 💥

Inteligența artificială a dat „a doua viață” indicelui Nasdaq, puternic supravândut, până de curând. Cunoscut pentru ponderea sa mare de companii de tehnologie, indicele a suferit anul trecut cele mai mari scăderi de la spargerea bulei dotcom. Anul 2023 a adus o întorsătură neașteptată, taurii revenind în masă către tehnologie. Motivul? ”Gura de aer proaspăt” asociată cu inteligența artificială. Combustibilul pentru creșteri a fost furnizat astăzi de Nvidia, care, după o creștere fără precedent de aproape 400% de la cel mai scăzut nivel din octombrie, cu o capitalizare de aproape 1.000 de miliarde de dolari, s-a clasat pe locul 5 printre cele mai bine evaluate companii listate din SUA. În urma rezultatelor financiare, acțiunile Nvidia au înregistrat cea mai mare creștere de o zi a capitalizării bursiere din istoria pieței americane. Evaluarea companiei a crescut cu 200 de miliarde de dolari într-o singură zi.

Cursa AI

Jocul global din jurul inteligenței artificiale câștigă amploare, iar companiile din indicele Nasdaq 100, saturat de tehnologie, se confruntă cu o adevărată creștere pe fondul cererii crescute de semiconductori avansați care permit creșterea puterii de calcul utilizate în așa-numitele rețele neuronale. Tendința, care continuă de câteva luni, a primit o nouă injecție de combustibil astăzi. Bursa iubește inovațiile tehnologice care declanșează imaginația speculatorilor, iar boom-ul anterior al dotcom alimentat de invenția internetului poate fi un exemplu clar în acest sens. Lucrurile abstracte și invențiile inovatoare sunt greu de inclus în preț prin care (după cum a arătat istoria) piețele tind să cadă în stări extreme. De la panică la mare euforie. Deși tendința AI s-a „născut” în circumstanțe macro neprietenoase cu noutățile pieței (lichiditate mai scăzută, rate mari ale dobânzilor, acces dificil la finanțare externă mai scumpă).

Pendulul pieței

În 2022, sectorul semiconductorilor a fost unul dintre cei mai mari perdanți, deoarece investitorii au evaluat riscurile cauzate de factori geopolitici și de o încetinire a sectoarelor cloud și a jocurilor de noroc. Amenințat de agresiunea militară chineză, Taiwan - centrul producției globale de circuite integrate de înaltă performanță - și războiul economic SUA - China au apărut pe fundalul declinului de anul trecut. Urmarea acesteia sunt sancțiunile fără precedent impuse de SUA Chinei, în ceea ce putem vedea ca o mișcare decisivă pentru a asigura dominația tehnologică a SUA. Fără acces la cele mai noi tehnologii și cipuri realizate în tehnologie 5nm și 3nm, China va fi extrem de dificil să concureze cu „Occidentul” în ceea ce privește dezvoltarea AI. Dar pieței a încetat să-i pese de geopolitică.

Prima runda

Ceea ce observăm astăzi este probabil doar „prima rundă”, iar câștigătorul final al întregului joc AI nu este încă cunoscut. Cu toate acestea, piața de valori a văzut sectorul semiconductorilor drept cel mai „evident” beneficiar al AI. În timp ce platformele software sau tehnologice pot „eșua” și pot pierde în fața concurenței, cererea de cipuri pare aproape evidentă dacă puterea globală de calcul ar crește.

În plus, cele mai mari companii de cipuri au un avantaj. Construirea de noi fabrici din industria de precizie și redirecționarea lanțurilor de aprovizionare logistice este extrem de costisitoare și poate dura ani. Acesta, printre alte motive, este motivul pentru care competiția pentru Nvidia, AMD, Intel și alți giganți din sector nu este nici măcar vizibilă la orizont. La fel ca în timpul goanei aurului de la Klondike, cei care vindeau proverbiale snopi și lopeți au fost cei care au făcut cei mai mulți bani, așa că acum piața a văzut o oportunitate pentru jetoane. Slăbiciunea în jocurile de noroc, o încetinire a cloud computingului și chiar riscul de conflict în strâmtoarea Taiwan au dispărut. Unde își acoperă Wall Street cele mai mari speranțe?

Nvidia - favorita taurilor

De multe luni, favorita taurilor a fost Nvidia. În ea, piețele văd principalul beneficiar global al cererii mai mari de cipuri de înaltă performanță. Bursa este dispusă să „plătească în plus” pentru acțiunile sale, deoarece previziunile viitoare par extrem de optimiste. Compania a indicat că a început producția pentru sectorul AI destul de devreme - încă din august 2022. Cu trei luni înainte de lansarea publică a ChatGPT 3, se pregătea să răspundă cererii pieței. Compania furnizează unități de procesare grafică (GPU) super-performante, utilizate masiv în centrele de date. Comentând rezultatele sale din primul trimestru, compania a citat o serie de avantaje de afaceri, a descris momentul actual drept o revoluție a calculatoarelor și a subliniat „cererea de încărcare” pentru soluții în aplicațiile AI.

Odată cu evaluarea acțiunilor sale, câștigă și AMD, Intel, Arista Networks, dar nu numai - entuziasmul a alimentat prețul acțiunilor tuturor companiilor care au de câștigat din AI. Concurența dintre marile companii BigTech precum Microsoft și Google, care se întrec reciproc în perfecționarea modelelor lingvistice, și capacitățile inovatoare ale inteligenței artificiale generative anunță o adevărată descoperire atât în ceea ce privește tehnologia, cât și afacerile. Rețineți, totuși, că adevărata euforie față de AI a durat doar câteva luni până acum, iar piața poate fi capricioasă. Este posibil ca sentimentul să se schimbe „de la companie la companie”, în funcție de inovațiile și etapele tehnologice. Nasdaq beneficiază de următorul instrument revoluționar comparat cu internetul? Este foarte probabil.

Eryk Szmyd, analist al pieței financiare XTB