Está previsto que ARM Holdings (ARM.US) anuncie hoy sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2024 después del cierre de la sesión de Wall Street. El informe será seguido de cerca no solo porque ARM es una empresa relacionada con la IA, sino también porque su último informe trimestral provocó un salto masivo del precio de las acciones de casi el 50% al día siguiente.
Se espera que ARM Holdings informe un fuerte crecimiento de las ventas para el trimestre enero-marzo de 2024, con un crecimiento de más del 30 % en ingresos por licencias y regalías. Se espera que el crecimiento de la utilidad bruta ajustada supere el crecimiento de los ingresos totales, lo que sugiere una mayor eficiencia. Se espera que la compañía registre ganancias operativas y netas ajustadas positivas, con una mejora del margen. Por otro lado, se espera una gran caída del flujo de caja libre.
Expectativas para el cuarto trimestre fiscal de 2024
- Ingresos: 875,6 millones de dólares (+38,9 % interanual)
- Licencia y otros: $375,8 millones (+45,1% interanual)
Regalías: 504,2 millones de dólares (+34,8% interanual)
- Licencia y otros: $375,8 millones (+45,1% interanual)
- Valor anualizado del contrato: 1.180 millones de dólares
- Beneficio bruto ajustado: 868,4 millones de dólares (+39,7 % interanual)
- Margen bruto ajustado: 96,4% (95,7% hace un año)
- Gastos operativos ajustados: $490,1 millones (-9,6% interanual)
- Ingresos operativos ajustados: 355,9 millones de dólares (-50 millones de dólares hace un año)
- Margen operativo ajustado: 40,5%
- Ingreso neto ajustado: $320,6 millones (+1681% interanual)
- Margen neto ajustado: 36,6%
- EPS ajustado: $0,29 (-$0,03 hace un año)
- Flujo de caja libre ajustado: 266,3 millones de dólares (-68,4 % interanual)
Si bien los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2024 se seguirán de cerca, los mercados pueden prestar más atención a las orientaciones ofrecidas por la empresa. Al fin y al cabo, fueron las orientaciones las que determinaron la reacción del mercado tras los resultados de muchas empresas durante esta temporada, como por ejemplo Tesla o Meta Platforms. Los analistas esperan que el crecimiento de los ingresos en el primer trimestre fiscal de 2025 (calendario abril - junio de 2024) se modere con respecto al cuarto trimestre fiscal. Sin embargo, se espera que las ganancias y los márgenes mejoren en el primer trimestre del año fiscal 2025 en comparación con el cuarto trimestre del año fiscal 2024.
Expectativas para el primer trimestre fiscal de 2025
- Ingresos: 868 millones de dólares (+28,6 % interanual)
- Beneficio bruto ajustado: 815 millones de dólares (+26,6 % interanual)
- Gastos operativos ajustados: 477,5 millones de dólares (+28,4 % interanual)
- Ingresos operativos ajustados: 348 millones de dólares (+27,8 % interanual)
- EPS ajustado: $0,31 ($0,24 hace un año)
Expectativas para todo el año fiscal 2025
- Ingresos: 4 mil millones de dólares
- Gastos operativos ajustados: $2.01 mil millones
- EPS ajustado: $1,53
Los mercados de opciones están implicando un movimiento posterior a las ganancias de alrededor del 11% en el precio de las acciones de ARM Holdings. Sin embargo, los operadores deben tener en cuenta que las expectativas para la empresa son altas. Las acciones de ARM duplicaron con creces su valor desde su oferta pública inicial en septiembre de 2023 y cotizan al múltiplo P/S adelantado más alto entre las empresas de hardware de IA. De hecho, ARM tiene el múltiplo P/S adelantado más alto de todas las acciones del Nasdaq-100, incluida Nvidia. Una valoración tan exagerada sugiere que si no se cumplen las expectativas de los mercados, se puede producir una fuerte revalorización. Otro factor importante a considerar es que SoftBank sigue teniendo alrededor del 90% de las acciones de la empresa. Un pequeño free float aumenta el riesgo de movimientos volátiles en las acciones de la empresa.
ARM Holdings (ARM.US) saltó alrededor de un 25% desde el mínimo alcanzado el 19 de abril. Sin embargo, las acciones continúan cotizando casi un 35% por debajo de los máximos históricos alcanzados en la primera quincena de febrero. Fuente: xStation5
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