Meta Platforms (META.US) est devenue l'un des gagnants de la tendance de l'intelligence artificielle, rebondissant de près de 550% depuis le plus bas de 2022. La société sera la première entreprise américaine dont la capitalisation dépasse 1 000 milliards de dollars à publier ses résultats du premier trimestre, ouvrant ainsi la saison des rapports sur les "BigTech" qui pourraient avoir un impact significatif sur le sentiment du marché boursier.
- Le sentiment de Wall Street à l'égard des actions de l'entreprise s'est amélioré au cours des derniers mois, lorsque la récession largement attendue n'est pas arrivée, soutenant la prospérité de l'industrie de la publicité et la performance de Meta qui rassemble plus de 3 milliards d'utilisateurs dans des applications (Facebook / Messenger, WhatsApp, Instagram).
- De plus, l'implication de l'entreprise dans l'IA pourrait lui donner un avantage de premier plan sur ses concurrents dans le secteur des médias sociaux. Wall Street, dans un rapport publié aujourd'hui après la séance aux États-Unis, cherchera à voir les premiers signes de la mesure dans laquelle le travail probablement coûteux sur l'IA a soutenu l'activité de l'entreprise, et ce à quoi Meta elle-même s'attend.
Attentes pour le Q1
La société a dépassé les estimations de revenus pendant six trimestres consécutifs et les prévisions de bénéfices pendant quatre trimestres consécutifs. Une déception à cet égard, ainsi que l'incapacité à réviser à la hausse les prévisions positives jusqu'à présent, pourraient être perçues négativement par Wall Street et fournir une excuse pour prendre des bénéfices.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Recettes attendues : 36,16 milliards de dollars contre 28,65 milliards de dollars au premier trimestre 2023 (la fourchette supérieure de l'estimation de l'entreprise de 34,5 milliards de dollars à 37,0 milliards de dollars).
- Bénéfice par action (BPA) attendu : 4,32 $ contre 2,20 $ au 1er trimestre 2023.
À surveiller : l'IA et la Chine
- Roth Capital a suggéré que les attentes du marché sont assez élevées compte tenu des coûts potentiellement élevés pour l'entreprise et des réglementations encore en suspens sur le marché européen. Toutefois, le fonds estime que les investisseurs peuvent s'attendre à ce que les prévisions soient battues et revues à la hausse avec un chiffre d'affaires supérieur à 37 milliards de dollars et des prévisions pour le deuxième trimestre portées à environ 39,5 milliards de dollars. Dans le même temps, des facteurs sous-jacents et l'incertitude entourant le risque possible de récession aux États-Unis ainsi qu'au niveau mondial (une industrie de la publicité procyclique) signifient que les investisseurs pourraient s'abstenir d'investir massivement dans Meta à l'horizon des prochains mois.
- Une attention supplémentaire sera accordée à l'impact des annonceurs chinois (1/3 de la croissance du secteur publicitaire de Meta en 2023) où l'entreprise est confrontée à l'intervention des autorités de régulation de l'État. L'entreprise pourrait également subir un recul lié au ralentissement de l'économie chinoise et à la consommation modeste dans le pays, ce qui est susceptible d'exercer une pression plus forte sur les recettes publicitaires. Dans le même temps, les fondamentaux commerciaux de Meta s'améliorent et les capacités d'IA et l'accès à des quantités massives de données pourraient améliorer les bénéfices à l'avenir. En outre, Meta connaît une croissance plus forte de l'intérêt des annonceurs que ses concurrents plus petits, selon les analystes.
Nouveaux produits et Reels Instagram
- Goldman Sachs prévoit que le marché de la publicité numérique restera solide au cours des douze prochains mois, ce qui fait de Meta un bénéficiaire évident de cette situation. Les analystes voient également un catalyseur dans la monétisation de la chaîne Reels, relativement nouvelle. Selon Goldman, l'intérêt des annonceurs se déplace régulièrement vers les plateformes virtuelles ; la monétisation des vidéos courtes s'est, entre autres, améliorée. Instagram Reels a atteint, selon Goldman, un point d'inflexion en termes de revenus et devrait rester un moteur essentiel de la dynamique de croissance de Meta dans les années à venir ;
- Wall Street portera son attention sur l'amélioration de la rentabilité bien qu'elle s'attende à des dépenses d'investissement plus élevées liées notamment à l'introduction d'une nouvelle version de Meta AI (IA dans WhatsApp et Messenger, et mise en œuvre dans Instagram et Facebook). Les investisseurs espèrent certainement aussi que d'autres cas d'utilisation de l'IA, qui n'ont pas encore été discutés, seront présentés par Meta lors d'une conférence avec des analystes.
- Meta est susceptible d'augmenter les investissements dans son centre de données et son GPU en réponse à son engagement dans le développement de l'IA (positif pour Arista Networks (ANET.US). JP Morgan estime que l'IA utilisée par Meta sera probablement la première IA générative utilisée par des utilisateurs mondiaux, de sorte que l'échelle et le rôle de la mise en œuvre de cette IA par l'entreprise seront énormes tout comme les attentes qui y sont associées. Les analystes pensent qu'avec l'IA de Meta, l'entreprise aura la possibilité de capter le trafic lié aux requêtes des utilisateurs ;
- Wells Fargo s'attend à une croissance de l'ensemble du secteur du commerce électronique et des recettes publicitaires au cours du premier trimestre de l'année. Cependant, les analystes pensent que la tendance s'affaiblira au deuxième trimestre de l'année, car le marché surveille de près les nouveaux produits de Meta et leur impact commercial réel. Wells a souligné qu'à mesure que l'impact positif des facteurs macroéconomiques ralentira, l'attention se portera sur la rentabilité et la qualité des nouveaux produits de l'entreprise. Les annonces Instagram Reels ont continué à croître, augmentant de 22 % par rapport à 16,4 % en janvier malgré la faiblesse de son rival TikTok.
En bref, Wall Street espère que l'IA apportera à l'entreprise de nouveaux domaines d'activité, l'agrégation de données et la monétisation ; en conséquence, le marché est prêt à augmenter l'évaluation des actions. Les données de Pew Research datant de février 2024 montrent que 23 % des adultes américains utilisent ChatGPT. Meta pourrait potentiellement bénéficier de recherches supplémentaires et d'interactions personnalisées. Les investisseurs aimeraient voir l'influence positive de la mise en œuvre de l'IA se manifester aussi rapidement que possible et si le rapport du premier trimestre de Meta le montre, les sentiments pourraient s'améliorer. D'un autre côté, le manque d'amélioration et l'absence d'orientation spécifique pourraient conduire à une déception.
Actions Meta Platforms (intervalle D1)
Les années 2022 à 2024 ont été marquées par une croissance sans précédent pour la société, tant en termes de capitalisation que d'élan du cours de l'action. Actuellement, les actions de Meta se négocient environ 10 % en dessous des sommets historiques de mars 2024.
Source: xStation5
Les marges nettes de Meta sont encore inférieures de plusieurs pour cent à ce qu'elles étaient en 2020-2021. L'IA aidera-t-elle l'entreprise à réaliser des gains de productivité, et à quelle vitesse les investissements dans ce domaine se transformeront-ils en bénéfices ? Source : Bloomberg Finance LP, XTB Bloomberg Finance LP, XTB Research
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